中信证券8月29日研报默示,生猪板块中期高景气延续。肉鸡板块旺季行情有望缔造。年内农家具供应预期仍宽松,需捏续顾问不利天气影响。国家具牌发力亚宠展,宠物自主品牌增长提速。种业振兴捏续深切,忽视顾问生物育种板块。
全文如下农林牧渔|生猪中期高景气延续,国产龙头发力亚宠展
生猪板块中期高景气延续。肉鸡板块旺季行情有望缔造。年内农家具供应预期仍宽松,需捏续顾问不利天气影响。国家具牌发力亚宠展,宠物自主品牌增长提速。种业振兴捏续深切,忽视顾问生物育种板块。
▍生猪:短期顾问供应压力影响,中期高景气有望延续。
本期(2024年8月16-22日,下同)寰球生猪出栏均价21.08元/公斤,较上期(2024年8月9-15日)下滑2.3%,同比上升20.8%。供给端压栏大猪已启动持续出栏,猪价或在短期内捏续盘整。但由于前期产能去化带来的供给缺口仍在,同期跟着天气渐渐转凉宰杀量有望督察上升趋势,而冻品端库存率也已回落低位,咱们展望猪价承压捏续时辰和幅度或有限,耗尽旺季仍有望迎来上行,短期内仍需捏续顾问出栏体重及标肥价差等决策变化情况。7月寰球能繁母猪存栏量4041万头,环比委果捏平,诠释7月在猪价高景气度下行业仍旧未出现多数配种操作,这一严慎决策或将使得本轮周期景气度延续,咱们以为行业右侧行情有望捏续。
▍宠物:国家具牌发力亚宠展,龙头市占率有望耕种。
第26届亚洲宠物展8月21-25日于上海举办。本次亚宠展国家具牌热度仍高,劝诱繁密专科不雅众及耗尽者。其中国内龙头企业旗劣品牌也发力亚宠展,接踵推出迭代更新家具。面前国内宠物食物商场仍处于“大行业,小龙头”的发展阶段,买卖股票品牌竞争不断加重,但国货龙头品牌通过捏续家具编削、渠谈发力、品牌成就不断耕种商场份额,盈利智商也在渐渐耕种。
▍农家具:麦价底部企稳,大豆库存捏续收复。
小麦方面,跟着寰球气温渐渐镌汰,访佛大范围学生返校,面粉需求或将渐渐回暖。此外,近期中储粮捏续增多小麦收储库点,小麦价钱托底意图明显,提振面前麦市信心。咱们展望,将来跟着需求的渐渐增多与收储战略的捏续激动,小麦价钱或赢得底部复旧,呈小幅震憾走强走势。
大豆方面,内行大豆供应趋于宽松,且期末库存呈大幅累库趋势,咱们展望入口大豆价钱或延续下降趋势。
食糖加工方面,国表里糖价捏续震憾,保举具备抗周期智商的龙头。
▍肉禽:鸡价苗价震憾回落,2024年旺季行情缔造可期。
本期白羽肉鸡均价7.56元/公斤,环比下滑2.6%,同比下滑11.3%;黄羽肉鸡均价6.82元/斤,环比上升2.4%,同比下滑13.5%;山东烟台鸡苗均价3.55元/羽,环比下滑1.4%,同比上升45.5%。伴跟着耗尽旺季驾临&生猪价钱高潮预期,访佛黄鸡板块前期耗费去产能、白鸡板块前期国外引种下降的传导,咱们展望禽板块后续景气或渐渐缔造。
▍风险要素:
战略推出力度、实行程度不达预期;学问产权保护不足预期;顶点当然灾害;猪价不达预期;动物疫病大边界爆发;食物安全问题;国表里农家具价钱大幅波动;地缘政事风险进一步恶化;其他国度或地区颁布农家具交易顺序战略等。